股吧维护分析:市场迎来大额资金到期,央行如何操作备受市场关注

2021-02-18 7

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牛年伊始,市场迎来大额资金到期,央行如何操作备受市场关注。数据显示,由于春节期间到期资金顺延至工作日到期,节后首日即2月18日,将有2000亿元中期借贷便利(MLF),叠加2800亿元逆回购到期。

  在提前续作MLF预期落空、春节前流动性投放偏谨慎的背景下,市场对于节后操作释放的政策信号较为关注。多位接受记者采访的分析人士预测,央行节后操作仍将以稳为主,大概率等额对冲到期量,资金面将保持紧平衡格局。

  方正证券首席经济学家颜色预计,节后流动性不会太过充裕,预计MLF操作大概率会等量续作,或者小幅缩量续作,逆回购操作也可能会小幅缩量操作。总体来说,流动性将实现净回笼,资金面维持节前紧平衡的格局。

  事实上,由于很多人选择就地过年,春节取现需求有所降低,央行节前操作偏谨慎。平安证券固收团队分析认为,今年1月MLF为缩量操作,如果2月继续缩量,结合央行跨节的操作风格看,流动性环境进一步收紧的概率加大。

  数据显示,2月初至春节前夕,央行共实现净投放460亿元,投放规模较往年明显降低,逆回购操作期限多为7天,大部分在节中或节后到期,14天逆回购共开展2500亿元,将在本周、下周分三次到期。

  不少市场人士注意到,财政收支对流动性环境的影响不容忽视。东吴证券宏观分析师邵翔表示,今年年初政府债券融资压力相较前两年明显下降等因素,也使央行大幅投放流动性的必要性下降。

  对于流动性影响因素,央行2020年四季度货币政策执行报告中提到,公开市场操作数量会根据财政、现金等多种临时性因素以及市场需求情况灵活调整。

  “根据对结构性短缺框架的理解,我们预计MLF会等量续作。由于节后政府融资压力依旧不大,而居民现金需求大幅回落,预计14天逆回购不再续作,而7天逆回购的投放量将不超过700亿元。”邵翔认为,后续流动性环境可能不会进一步收紧。

  在中长期流动性偏紧的情况下,等量续作MLF具备现实意义。同业存单发行利率处于高位,预示着市场对MLF仍有一定需求。数据显示,近两周1年期的同业存单票面利率分别为3.18%、3.23%,高于MLF操作利率的2.95%,使得MLF对机构的吸引力上升。

  在关注操作量的同时,市场也关注到“量价合适”“价重于量”的政策信号。今年2月初,央行货币政策司司长孙国峰发文表示,要保持量价合适。保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持利率在合适水平。

21世纪经济报道:灯塔数据显示,截至2月16日18点半,春节档总票房已超68.30亿元,其中,《唐人街探案3》票房超33.13亿元,《你好,李焕英》票房超21.86亿元。在电影春节档推动下,2021年全国累计票房已破106.50亿元。截至20时56分,2021年春节档期内(2月11日-17日)票房(含预售)破70亿元,同时,今年春节档期间(2月12日-2月16日)连续五天单日票房破十亿,将持续创造新纪录。

  中证网:继全球持有茅台最多的基金——“美洲基金-欧洲亚太成长”基金在2020年四季度减持茅台之后,另一重磅基金近期也减持了茅台,即瑞银旗下的瑞银(卢森堡)股票基金-中国机遇(美元)。记者2月14日查询数据发现,截至1月底,贵州茅台为该基金的第五大重仓股,基金持有市值8.16亿美元。与2020年底相比,该基金持有贵州茅台减少3.66%。

  新华视点:商务部17日发布数据,2月11日至17日,全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元,比去年春节黄金周增长28.7%。

  央视新闻:2020年,中国超越美国成为欧盟最大贸易伙伴。2020年中国与欧盟商品贸易额约为5860亿欧元,为欧盟第一大商品贸易伙伴。同期,美国与欧盟商品贸易额约为5550亿欧元,为欧盟第二大贸易伙伴。受新冠肺炎疫情、“脱欧”等因素影响,英国现为欧盟第三大贸易伙伴。